近年來，國內醫療器械行業迅速發展，吸引資金持續進入。同時，行業發展的瓶頸日漸顯現，轉型、創新正被提上日程。醫療器械行業依然是發展潛力巨大的“藍海”，還是已經步入競爭激烈的“紅海”?其中蘊含哪些投資機遇?在近日由清科研究中心舉辦的第二屆中國醫療健康投融資高峰論壇上，這些問題均是醫療器械業內人士及眾多投資人士關注的焦點。

市場以低端產品為主

近年來，醫療器械行業的增速引人注目。根據中國醫療器械行業協會的統計數據，2000-2009年，我國醫療器械產業年復合增長率達28.5%，而全球范圍內這一復合增長率僅為8%。“醫療器械行業的快速發展，得益于消費群體的擴大及政策支持。”清科研究中心分析師表示。

民政部部長、全國老齡辦主任李立國近日在2012年全國老齡工作會議上透露，截至2011年年底，全國60歲以上老年人口數量達到1.85億，占總人口數的13.7%。老齡化進程的加快，刺激了家用醫療器械及醫療設備需求的快速增長。

雖然我國醫療器械產品產量已躍居世界前列，但整體上趨向于中低端。2010年我國醫療器械市場上高端產品占比為25%，中低端產品占比75%。而國際醫療器械市場的平均水平為高端產品所占份額一般在55%，中低端產品占45%。“這說明我國醫療器械市場以技術含量較低的產品為主。”清科研究中心分析師表示。

在需求結構上，我國醫療器械市場類似于“金字塔”狀，眾多中小醫院構成寬大的“塔基”，其對醫療器械產品的需求也以中低端為主;塔尖部分為大型醫院，數量不多但占據了大部分高端醫療資源。

伴隨著我國醫療器械行業的發展，在全國范圍內形成珠江三角州、長江三角洲及京津環渤海地區三個醫療器械產業的聚集區域。據不完全統計，這些區域醫療器械行業總產值及總銷售均占全國總量的80%以上。

“藍海”還是“紅海”?

在此次高峰論壇上，有觀點認為，醫療器械行業經過多年快速發展已越來越成熟，并產生一批標志性的上市公司，市場競爭也日趨激烈，似已成為“紅海”。

事實上，根據清科研究中心提供的數據，醫療設備和器械制造業產值年增長率在2006年達到35.99%的高峰之后，便整體呈逐年下降趨勢，2010年雖然在產值上創出新高，但增長率已降至20.74%的新低。

北京康復之家醫療器械連鎖經營有限公司董事長柏煜對“紅海”的說法表示反對。“隨著中國的老齡化以及健康需求的釋放，我認為家用醫療器械市場仍有四五十年的高速發展期，這樣的高速發展一定會是'藍海’。”柏煜表示。

“美國醫療器械行業上市公司總體市值與制藥企業整體市值非常接近，而在中國前者連后者的1/3都不到，醫療器械上市公司的規模也并不大，市場還有很大發展空間。”時代天使董事方敏指出。

“在未來5-10年之內，我能比較有把握地判斷整個醫療器械行業仍是'藍海’。”樂普(北京)醫療器械股份有限公司董事李國強表示，以心血管支架為例，雖然近兩年增速有所下降，但并非意味著增長已經乏力。目前，安裝心血管支架的費用已經進入醫保報銷范圍，隨著城市及農村居民醫療保障的逐步完善，市場仍將保持一個高速增長期。

未來，除市場自身的因素之外，政策推動也將提升國內醫療器械市場的需求潛力。今年3月份，國務院發布《“十二五”期間深化醫藥衛生體制改革規劃暨實施方案》，其中對于提高醫保覆蓋率和完善醫藥衛生體系給予重點關注。

“我國醫療器械生產制造偏向中低端，而醫改重點之一就是大力普及與發展基層醫療機構，這兩點不謀而合。隨著醫改的層層展開，我國基礎醫療器械市場的需求也將出現快速增長態勢。'十二五’期間，基層醫療機構很有可能成為我國醫療器械市場的消費主體。我國農村地區常規醫療器械市場需求將得到快速釋放，特別是中西部地區對基礎醫療設備的需求潛力巨大。”清科研究中心分析師表示。

不過，世康融(北京)醫療技術有限公司首席運營官錢偉佳指出，目前國內醫療器械行業存在的產品同質化、技術含量低、低價競爭等問題，已經令市場“慘不忍睹”。未來整個行業的發展及企業相互競爭，必須要講究市場、品牌、渠道及策略，才能令市場真正成為“藍海”。

方敏表示，對醫療器械企業來說，需要保證能夠在技術創新方面做到行業前端。“如何用知識產權來擋住競爭對手，在專利方面和跨國公司相互制衡，發掘不同的市場，我們建議企業必須早做考慮”。

多個領域投資機會顯現

分析人士認為，目前我國醫療器械行業自身的現狀決定了其挑戰和機遇并存的特征，今后的市場潛能及多個領域的投資機遇已經顯現。

清科研究中心預計，“十二五”期間，我國新增醫療器械產值將達2000億元。大型醫療器械龍頭企業有望切實得到政策扶持，8-10家產值超50億元的大型醫療器械產業集團將會受益。政策的利好以及市場自身的需求潛力，均為各類民間資本提供了良好的投資機會。

從行業的發展趨勢以及相應的投資機會來看，如何創新成為國內醫療器械行業突破瓶頸的關鍵點。2011年至今，已有多起風險投資/私募股權投資(VC/PE)在醫療器械行業引進國內外先進的科學技術、產品研發及管理等方面進行投資。其中，作為醫療器械產業中綜合運營能力最強的子行業，醫療診斷及監護設備的研發制造近年來更加受到資本青睞，如外檢測儀器和試劑盒、醫學影像設備等。

產品性價比及品牌建設等要素同樣會左右醫療器械企業的發展。針對日漸廣闊的基層市場，優化管理及成本控制，盡力將中低端產品做精做細，也是民間資本投資不可忽視的流向之一，例如移液管、過濾器、離心管等基礎醫療器材領域。

“根據醫改規劃，未來醫療信息化將會繼續推廣，由此將大大提高醫療信息處理設備的使用率。同時，互聯網與醫療設備的結合，也將緩解偏遠地區的醫療資源配置問題。醫療信息化將成為未來醫療器械市場發展的重要方向，將會吸引民間資本在此駐足。”清科研究中心分析師表示。