醫(yī)療器械領(lǐng)漲

主持人：今年醫(yī)藥股只要有醫(yī)改、投資或其他的利好消息，當(dāng)天就要跑贏大市，這一慣例繼續(xù)延續(xù)。周一醫(yī)藥板塊整體強(qiáng)于大盤，但板塊內(nèi)個(gè)股分化明顯，而且明顯沖高回落，您怎么看?

長城證券張健：消息面上，23日衛(wèi)生部新聞辦公室發(fā)布文件，安排專項(xiàng)資金支持農(nóng)村衛(wèi)生服務(wù)體系建設(shè)。該文件的出臺，意味著加大基層醫(yī)療衛(wèi)生建設(shè)的工作邁出了實(shí)質(zhì)性的步伐。醫(yī)藥股之前整體走勢溫和震蕩上揚(yáng)，昨日早盤的逆勢走強(qiáng)加速了部分獲利盤減持步伐，板塊個(gè)股多呈放量沖高回落。從板塊個(gè)股的分化走勢中可以看到，對政策受益明確的中低端普藥類上市公司和醫(yī)療器械類公司的走勢要相對強(qiáng)勢，多家醫(yī)療器械股封住漲停，而相對主營高端的同仁堂走勢則顯著回落。同時(shí)，主營業(yè)務(wù)屬“內(nèi)需型”的公司，也較主營產(chǎn)品出口比重較大的醫(yī)藥類上市公司走勢要穩(wěn)健。華北制藥出口占比達(dá)到30%，而新和成更是達(dá)到79%，投資者對醫(yī)藥股的投資的確需仔細(xì)甄別。

民生證券張志民：在經(jīng)濟(jì)下行壓力下，醫(yī)藥板塊作為抗周期的防御性品種，今年明顯受到機(jī)構(gòu)的密切關(guān)注，持籌及增倉的跡象較明顯，受消息刺激時(shí)容易出現(xiàn)較好表現(xiàn)。國務(wù)院的十項(xiàng)擴(kuò)內(nèi)需、促增長措施中，其中第四條是“加強(qiáng)基層醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系建設(shè)”，衛(wèi)生系統(tǒng)公布計(jì)劃新增48億元安排支持農(nóng)村衛(wèi)生服務(wù)體系建設(shè)，其中26.21億元支持7,300多個(gè)農(nóng)村衛(wèi)生項(xiàng)目;21.79億元擬用于支持農(nóng)場、林場和海島基層衛(wèi)生機(jī)構(gòu)，以及包括東部貧困地區(qū)在內(nèi)的衛(wèi)生院約6,000個(gè)。受此利好消息刺激，直接受益的醫(yī)療子板塊昨天率先強(qiáng)勢拉升，萬東醫(yī)療、新華醫(yī)療、通策醫(yī)療早盤迅速封出漲停，發(fā)揮出明顯的領(lǐng)漲效應(yīng)。醫(yī)藥板塊走勢出現(xiàn)分化只是短暫現(xiàn)象，子行業(yè)間關(guān)聯(lián)度太高，決定醫(yī)療器械股后市走勢將更多的跟隨醫(yī)藥板塊整體表現(xiàn)，難以走出獨(dú)立的行情。

從市場架構(gòu)分析，醫(yī)藥板塊經(jīng)過前期的回落調(diào)整，目前已進(jìn)入估值的合理區(qū)域，而行業(yè)基本面仍保持著一定的上升勢頭。據(jù)統(tǒng)計(jì)，129家上市公司今年前三季度利潤同比增長超過37%，景氣度依然良好。從三季度末持股結(jié)構(gòu)上來看，重倉持有醫(yī)藥股的基金數(shù)量由2季度末的139只增加至171只，這表明機(jī)構(gòu)仍然看好醫(yī)藥板塊未來的發(fā)展空間。所以，醫(yī)藥板塊后市預(yù)計(jì)仍將維持同步但略強(qiáng)于大盤的格局。

不追漲低建倉

主持人：投資者該怎樣應(yīng)對，您對觀望和持有該板塊股票的投資者有什么建議?

民生證券張志民：從近階段市場運(yùn)作特征來看，市場信心尚在恢復(fù)過程中，表現(xiàn)為對利好消息反應(yīng)很敏感、直接，板塊個(gè)股的走勢經(jīng)常爆發(fā)大漲，但持續(xù)性較差，上漲空間也明顯受到抑制。隨著增發(fā)再融資的重啟，明顯增加了對市場資金面的壓力，尤其是增加了市場對IPO重啟的悲觀預(yù)期，意味著利好對股價(jià)的刺激效應(yīng)及力度將會大大減弱。再考慮到此次利好消息并無新的突破，估計(jì)對醫(yī)藥板塊的利好刺激力度有限，該板塊昨天逆市上漲很有可能難以演變成持續(xù)的上漲行情，后市仍需看市場整體表現(xiàn)。投資者不宜追漲，短線可于高點(diǎn)獲利了結(jié);對于看好的品種，可等回落低位再行介入以控制建倉成本。操作策略上，建議波段運(yùn)作為上、暫不做中長線持股計(jì)劃。

長城證券張健：近期市場在2000點(diǎn)一帶受到短期獲利盤，包括限售股套現(xiàn)壓力影響再度回調(diào)，1800點(diǎn)仍是中長期震蕩圍繞的重要參考中樞。