2012年3月21日，國務院發(fā)布了《“十二五”期間深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革規(guī)劃暨實施方案》，這份規(guī)劃明確了未來4年中國醫(yī)改的發(fā)展方向。自2009年開展新醫(yī)改以來，至今已進入第四個年頭，中國的醫(yī)藥體制進入了深化改革的攻堅階段。

據清科數據庫統(tǒng)計，中國醫(yī)療健康產業(yè)自2006年至2011年共披露478起VC/PE投資案例，共涉及金額83.99億美元。從年度變化的趨勢來看，2009年以來投資案例數與金額年年走高，其中固然有VC/PE行業(yè)自身發(fā)展熱度的原因，但新醫(yī)改、生物醫(yī)藥納入戰(zhàn)略性新興產業(yè)等政策因素也起到了積極的推動作用。

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隨著中國經濟的不斷增長、國民收入的不斷提高，居民用于健康醫(yī)療方面的支出也將顯著增長，中國醫(yī)療健康行業(yè)存在十分廣闊的發(fā)展空間。2012年6月14日，清科集團將在北京舉辦“第二屆中國醫(yī)療健康投融資高峰論壇”。論壇將邀請眾多頂級投資機構負責人與醫(yī)療健康產業(yè)的知名企業(yè)家直接對話，集中探討新形勢下醫(yī)療健康產業(yè)投融資合作之道，一同分享醫(yī)療健康行業(yè)的前景展望。

據清科數據庫的統(tǒng)計，中國醫(yī)療健康產業(yè)從投資領域分布來看，2011年披露的158起投資案例中，有80起投資發(fā)生在醫(yī)藥領域，涉及金額達36.47億美元，在醫(yī)療健康各個子行業(yè)中位居榜首，以下則分別是醫(yī)療設備與醫(yī)療服務，其中醫(yī)療設備領域披露19起投資，共涉及金額9361萬美元，醫(yī)療服務領域則披露10起案例，涉及金額7406萬美元。

結合近期發(fā)布的《“十二五”期間深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革規(guī)劃暨實施方案》(以下簡稱《規(guī)劃》)，清科研究中心認為，以下領域在政策激勵下，將值得資本進一步關注。

1、醫(yī)藥領域，專業(yè)化兒童醫(yī)藥市場仍然存在欠缺。

規(guī)劃中針對基本藥物目錄提出“優(yōu)化基本藥物品種、類別，適當增加慢性病和兒童用藥品種”。兒童用藥在劑量、劑型、口感方面，都與成人用藥有較大差別，但是中國3500多種藥物制劑品種中，專供兒童使用的僅有60多種，并且90%的藥品沒有兒童裝，專門從事兒童醫(yī)藥研發(fā)制造的企業(yè)數量很少。制藥廠家對開發(fā)兒童用藥熱情不高，一方面是因為現有的藥品定價機制沒能考慮兒童用藥特別的成本構成而造成兒童用藥利潤水平偏低，另一方面現有基藥目錄中兒童用藥品種太少，降低了制度上的保障。因此我們認為隨著基藥目錄的調整，以及其它相應的兒童藥品研發(fā)制造的特殊政策出臺，該領域將存在一定的投資機會。

2、醫(yī)療服務領域，資本借公立醫(yī)院改革切入，機遇與挑戰(zhàn)并存。

規(guī)劃中針對公立醫(yī)院改革，提出“推進政事分開、管辦分開”“建立現代醫(yī)院管理制度”，對于城市公立醫(yī)院改革，特別提到“公立醫(yī)院資源豐富的城市，可引導社會資本以多種方式參與包括國有企業(yè)所辦醫(yī)院在內的部分公立醫(yī)院改制重組”。清科研究中心認為，社會資本可以以托管、股權并購等方式借公立醫(yī)院改革機會切入醫(yī)療服務領域，目前在一些城市，原有的國有企業(yè)所辦醫(yī)院的改制已經吸引了民營醫(yī)療管理集團的介入。社會資本進入該領域，盡管可以借力公立醫(yī)院原有的優(yōu)勢資源，但是公立醫(yī)院改革是一項復雜的系統(tǒng)工程，涉及政府、醫(yī)院、醫(yī)生、患者之間多方面的利益平衡，深入改革將進一步觸動醫(yī)院的定價體制、管理體制、醫(yī)生激勵機制等方面，可謂機遇與挑戰(zhàn)并存。

3、醫(yī)療設備及軟件領域，醫(yī)療信息化與物聯(lián)網、云計算等新興產業(yè)結合醞釀投資機會。

規(guī)劃提出要“加快推進醫(yī)療衛(wèi)生信息化”，“研究建立全國統(tǒng)一的電子健康檔案、電子病歷、藥品器械、醫(yī)療服務、醫(yī)保信息等數據標準體系，加快推進醫(yī)療衛(wèi)生信息技術標準化建設。加強信息安全標準建設。利用'云計算’等先進技術，發(fā)展專業(yè)的信息運營機構”。從國內醫(yī)療機構的信息化水平來看，首先不少城市大型醫(yī)院的HIS系統(tǒng)已經進入了更新?lián)Q代的階段，其次很多基層醫(yī)療機構的信息化程度仍然不高，加之物聯(lián)網、云計算等新興模式的產生，受惠于政策利好，相關醫(yī)療軟件領域值得資本關注。